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皮特卡恩家族办公室:退出家族企业后的财富传承|投资|A股|证券_新浪财经

时间:2018-05-20 14:06    作者:admin     点击:

  除英国外的欧洲民族和美国的经历,体积被传授初步知识的人选择布置经销把持权。。在中国1971的水雷、制作、快速消费品及帮助物叫,家族企业的经销也丰盛的突然开端。。下个十年,家族企业的经销将一切壮观。

  在普通的与草创企业脱钩较晚地,健康状况如何监视丰盛的的使就职干金融季节性竞赛融资?

  健康状况如何寻觅依次的企业平台?皮特卡恩家族布置了一体卓越的探察。

  高皓 刘中兴 叶佳伟/文

  2013年度普通的事业楼复查年度颁奖典礼(普通的) Office Review 奖),资产监视叫、皮特卡恩家族事业楼(皮特凯恩首座使就职官(CIO)里克·皮特卡恩(Rick 皮特凯恩,年度最适度CIO。再者,皮特卡恩家族事业楼也博得了年度最适度联合家族事业楼(Multi Family Office,MFO和年度最适度联合普通的事业楼首座执行官奖。。

  除英国外的欧洲民族和美国的普通的事业楼普通都很到期的。,究竟有很多人。,拿 ... 来说,Rockefeller家族事业楼(洛克菲勒) Family & 使隶属于)、罗斯柴我德普通的事业楼、甲骨文家族事业楼(甲骨文事业楼) Capital 组)。皮特卡恩家族事业楼难解的成绩可以力挫群雄,三个有望获奖的?

  在颁奖典礼上,里克·皮特卡恩这样地总结:“杂耍向缺点皮特卡恩家族做出的选择,这是现实。。朕的分配执意帮忙家族在(内部)杂耍的驱动力与(家族)留存的询问中寻觅均衡。”

  撰写人起因(高皓)曾在2012年上端清华五平交路口全球家族企业奔流学员赴美国费城近郊访问过皮特卡恩的家族种植园Cairnwood Estate,并与他的家族散发就普通的事务成绩进行了热烈的的议论。,朕深的地看法到就是这样家族监视普通的理财的理念。。

  普通的事业楼的成,它与特别的的等于观和经纪理念密不可分。。皮特卡恩家族事业楼在神速杂耍的使就职袜口中执意其继续进行理念及小片等于观,为海内家族布置了一可参照的资产监视常规路线。

  历史起源

  皮特卡恩家族事业楼的历史要从抽水马桶·皮特卡恩(John 皮特凯恩涉及。

  1883苏格兰外姓与抽水马桶·渡过(抽水马桶) 渡过)联合言之有理匹兹堡板玻璃公司(PPG),到十九世纪底,PPG板玻璃的年输出信号为2000万平方米。,产生叫指挥者。在继续开掘产业链的同时,PPG逐步拓展事情、光学材料、化工原料及帮助物叫可与F共享经销海峡,改名PPG Industries。现实上,袜口排名前500的PPG 产业在37个民族有生产基地,雇用不计其数的职员,2012年度录得152亿美钞的进项。。

  雷蒙德德的三个小伙子,雷蒙德德(雷蒙德德)、西奥多(西奥多)和打招呼德(打招呼德)都厕了普通的事务。。三团体有形形色色的的梦想,雷蒙德德爱上了这座建造物物。,监视费城隧的提供部长(布林) Athyn 部长建造物;西奥多信奉技巧和宗教;打招呼德是高空爱好者,言之有理了一体航空快递公司(后头产生美国)东边航空公司)。三男子大学生联谊会构件在1923年言之有理了一家持股公司掌管家族持若干PPG商业界占有率,为了维修普通的的进项同时,朕可以协同,这便是皮特卡恩家族事业楼的雏形。

  由此可见,皮特卡恩家族事业楼在言之有理前期就恰好是注重家族构件的询问,寻觅普通的完整的进项与普通的构件的体育均衡。这也它买到物的特点。。这家持股公司在较晚地的60年里帮忙家族把持公司,它不得不PPG公司的16%,这由 ... 结合了皮特卡恩家族大量的75%。1973长久以后,家族持股公司资产开展到2亿美钞越过,家族配偶数十亿的美钞的累计酬金。

  上世纪80年头,皮特卡恩家族已开展到第三、四代,丰盛的的业务或季节性竞赛范围和构件。三代后普通的的遍及姿势很难。为了买到物大量增长,普通的需求找到制作大量的新设施;跟随被传授初步知识的人的辞别,家族后代不再与家族企业严密痕迹被拖。。此刻,继续买到物家族企业,一体普通的构件议论过的成绩。

  1985年,皮特卡恩家族决定,将持若干PPG商业界占有率以亿美钞整个布置经销,正确的家族企业与创业企业的脱钩。为了监视就是这样宏大的大量,皮特卡恩家族在1987年言之有理了皮特卡恩托付(Pitcairn 相信),惟一的普通的事业楼(惟一的) Family Office, SFO),普通的流动资产的特别化监视。普通的可以使就职干金融季节性竞赛融资并重行分派到分别的DI。。

  1989年10月31日,皮特卡恩托付接来了皮特卡恩家族继续进行战术托付(Pitcairn Family Heritage 谋略,特意经纪家族企业自有资金的托付基金。,并在同年慷慨的了普通的事业楼的服务性的。,正式产生联合普通的事业楼(MFO),为帮助物富饶普通的布置大量监视服务性的。在MFO言之有理的头两年,皮特卡恩家族事业楼大概为十分别的家族构件监视着亿美钞的资产。

  2000年,皮特卡恩托付将皮特卡恩家族继续进行战术托付、皮特卡恩疏散等于型基金、皮特卡恩国际自有资金基金、皮特卡恩应税联系基金招收为协同基金,名为“皮特卡恩家族基金”,并重组于皮特卡恩托付的新支流—皮特卡恩基金(Pitcairn 基金称号下的基金。

  2004年,皮特卡恩基金膨胀物其客户群并连接了一群使就职监视公司(Constellation Investment 监视)一群基金彼此相连接的东西。同时,皮特卡恩托付鼎力开发使就职接防及服务性的,涉入相信、现实情形税收收入谋划等接防,旗下资产监视200亿美钞。。为了公正普通的事业的多种经营服务性的,皮特卡恩基金在2004年改名为皮特卡恩干金融季节性竞赛拳击场(Pitcairn Financial 组),环绕普通的需求,承当整个职务,深入到普通的事业楼的顶端,产生一体万能的专业MFO(表1)。

  在过来的十几年间,皮特卡恩家族吝啬的每年使就职9亿美钞于自有资金商业界(图1)。现实上,皮特卡恩家族事业楼已不得不90年的历史,并且26年的联合普通的事业楼经历,旗下资产监视360亿美钞。,其110个家族客户中42个都是几代越过的家族。

  现代的布道所

  当家族的子嗣有形形色色的的事业时、招致抱负的熟化,设想心不在焉协同的持股公司或帮助物可供选择的普通的握住,普通的构件舒适的分居。,普通的与大量的辨别。论产业普通的向干金融季节性竞赛普通的的使不适,皮特卡恩家族成找到新的大量制作点,把普通的持股公司开展成专业的MFO。。

  不计根本的大量监视,万能普通的事业楼,涉足现实情形、税收收入谋划、仁慈的季节性竞赛、普通的日常事务及接班预调等接防。其事情可分为四的面积。

  继续进行在地图上标出:为客户等同于接班在地图上标出,搀扶上下车普通的构件沟通,等同于新一代呕出训练在地图上标出,构造橡皮圈的普通的管理组织。

  托付在地图上标出:对普通的的深入熟人和俗歌的监视经历,更新的相信谋略,使臣服的的俗歌等于极大值化。其使就职理念依然招致俗歌报应,他们以为,更多净空净值普通的更愿使就职PE和生活在地下的人基金。

  普通的日常事务:从团体理财中帮忙普通的、支出额预算到税收收入谋划等公开监视大量,包罗团体财务和预算、广告结清和特性本钱等。;行政和簿记员触及一体更在海外的普通的质地。,拿 ... 来说,一体基金或一体普通的有限责任感合伙人身份公司;税收收入谋划是团体的、公司、相信和资产的完整的视角将使极限极大值化;财务报告布置了使就职分派的总体境况,大量组织剖析。

  用铰链连接SFO:连接帮助物SFO,为SFO普通的布置技能和资源帮助。,举起中肯的的继续进行谋划,同时买到物客户的自主和可疑的情况性。

  皮特卡恩家族事业楼于2010年收买了美国著名家族企业J. M. Huber 企业(触及工程素养)、天然资源、技术服务性的等。,2012年度总进项1000亿美钞,2013年获瑞士洛桑国际监视学院全球家族企业奖)用桩区分家族旗下的联合家族事业楼Shelterwood Financial,范围开发到纽约和第一美洲银行,从那时起在费城、纽约和第一美洲银行由 ... 结合三个办事处。。

  MFO的优势坚信不疑,普通的事业楼的昂扬费通常使成为一体令人头痛的事。,设想MFO的上浆理财可以很地缩小本钱。,同时,大上浆的资产可以招引更多的剔人才。,一体在海外的协效能网覆盖也可以诱惹一体商机。。

  皮特卡恩家族事业楼不仅帮忙净空净值家族监视大量,同时也为这些普通的选择优良的使就职干练的人。。对里克·皮特卡恩来讲,使就职周围的事物很难说,丰富未知,选择开始存在的使就职干练的人比往昔诸这么类时分都要紧。。率先,皮特卡恩家族事业楼起因定量剖析,对往昔申请求职者使就职效益的审查,在决定了相当最好的使就职干练的人较晚地,开端熟人他们的友人敲钟、使就职路途、使就职方针决策跑过及逼近的预示。不但这么,使就职干练的人的角色也一体要紧以代理商的身份行事。:使就职进项好但缺少透明的东西,或不与职员分享极限后的极限,不要思索它。

  自然,里克·皮特卡恩也线索:心不在焉是什么固定的。。”去,使就职战术和使就职需求常常重行评价。,皮特卡恩家族事业楼设定的普通一圈为3-5年,但使就职执行应继续煤气装置。

  不计与普通的大量公司或企业的职业,皮特卡恩家族事业楼布置丰盛的的资源,常常发表文章、获得遮盖、上最高级降神会或议论,布置使就职提议。它还使用其宽大的顾客用网覆盖与多家干金融季节性竞赛征求意见者邮寄和家族企业机构协会使被安排好了协作相干。

  皮特卡恩与散布于全球的六间家族事业楼联手,法官帽穆尔协会(WigMo)言之有理于2011。 协会)。它由CIO在七普通的事业楼结合。,每年两遍降神会(表2)。CIO可以起因降神会进行沟通,分享他们的使就职理念和普通的询问的暗示。,涌流理财形势与商业界走势剖析。该协会眼前的主席是里克·皮特卡恩。

  特别的理念:

  关怀家族企业使就职结成

  在皮特卡恩家族事业楼的使就职理念中,唯一的的分配是使就职普通的哲学。。

  侮辱皮特卡恩家族远在1985年便排水渠了本身家族企业的买到股权,但他们的后代依然对法麦特别的的优势有信心。。他们确信,被传授初步知识的家族作为现实把持人,能为企业制作宏大等于,俗歌稳固的配偶资金报应。就是这种理念和信奉促进了1989年皮特卡恩家族继续进行战术托付的出现。

  皮特卡恩家族以为,普通的买到权和把持权对企业具有活跃的人的假装。。他们滤色镜了摆放餐具市值逾越3家的范本公司。,构造了132家家族企业从科学实验中提取的价值库,起因实物证据从科学实验中提取的价值,显示家族企业逾越了帮助物企业。。在哈佛商业专科学校的皮特卡恩家族继续进行??基金探察遮盖中,皮特卡恩干金融季节性竞赛拳击场的CIO埃里克·菲德(Eric 菲德),家族企业通常具有以下特点:

  ·讨厌的的的公司文化—更能阻住人才及对其进行培育;

  关怀企业的俗歌生长——缩小酬金,为了企业的生长,资产的再使就职;

  低倾向程度;

  更多关怀配偶的使就职报应;

  少关怀短期四分之一进项,俗歌资金欣赏的坚决接受报价。

  归纳起来,家族企业不注重短期业绩,着眼久远进项。去,皮特卡恩托付接来的家族继续进行基金的终极目的是影响的范围俗歌资金欣赏。皮特卡恩托付以为,被传授初步知识的家族或家族基金握住10%或越过流通工夫股的企业才是家族企业。眼前,其家族企业从科学实验中提取的价值库已不得不600多间家族或基金把持的企业。起因定量剖析和根本剖析,皮特卡恩家族事业楼会使被安排好了一体由50-60只自有资金结合的使就职结成。

  相当著名的家族企业可以从中笔记。,拿 ... 来说,Boxill Hathaway(伯克希尔) Hathaway)、微软(微软)、甲骨文(甲骨文)、沃尔玛(Wal-Mart)等。。基金短期效益不稳固,但从俗歌报应,1989-2006年,年进项率是,1996-2006年间的总体报应比威尔希尔5000按生活指数调整(Wilshire 5000 线索)高%(图2)。

  同时,方法也线索,皮特卡恩家族事业楼不厕家族企业的监视,他们使就职这些企业是由于他们对T的特别的奉献。。使就职结成业绩不佳的企业,他们将用脚开票来明确的立脚点。,追求董事会所在地弱假装公司的经纪方针决策。

  但是基金是2006的试金石玉髓 使就职并购,但可以笔记,皮特卡恩家族事业楼恰好是认同家族继续管理的要紧性。不计使就职家族企业和使就职俗歌等于ADDE,皮特卡恩家族事业楼的使就职理念也相对守旧,里克·皮特卡恩作图:朕是一体不得不大量的叫。,缺点制作大量的叫。”

  对照理财全球化,皮特卡恩的使就职公开也秋毫心不在焉落后的,就如皮特卡恩托付董事长德克·中(Dirk Jung E):朕都在全球理财设计下运作。,同时商业界比往昔一切复杂。。”

  普通的构件的释放停止机制

  作为净空净值普通的的普通的大量监视高层监视,SFO,为一体普通的布置服务性的,MFO为多个普通的服务性的。。SFO通常保护较好。,普通的可以消受完整定做的服务性的,不得不相对的把持权。,MFO可以起因上浆理财来缩小运营本钱,在形形色色的接防共享形形色色的普通的的经历和用网覆盖,筹集使就职经历和机遇,招引更多的使就职人才。

  抽水马桶·皮特卡恩的三个小伙子各自不得不九名儿女。到1950,皮特卡恩家族已有61位后代,他们干形形色色的的事业。。从SFO到MFO的使不适无疑是一体有意义的的决定。。这人大的普通的上浆,免不了众口难调,但是皮特卡恩持股公司设定了家族年度报告请示及家族降神会等管理机制,但这些依然无法治愈就是这样成绩。。

  现实上,皮特卡恩家族事业楼兴办时的用铰链连接策略—“释放联合”,执意这样地。。普通的构件可以释放分开新成立的普通的相信。,志愿者连接,非威逼。就是这样设置照料买到构件的看法。,维修大联合形形色色的构件中间的调和相干。

  现实上,将近半品脱的家族构件停止了皮特卡恩家族事业楼。相当构件招致形形色色的的使就职理念。,帮助物人支持翻开普通的事业楼的大门给帮助物普通的。,使成为SFO。

  波士顿和费城的卡恩和伍德公司(Cairnwood) Cooperative Corporation)便是一间监视皮特卡恩家族支流的SFO,它的协同被传授初步知识的人是Laird Pendleton(Laird) Pendleton,为雷蒙德·皮特卡恩之女盖布丽埃尔·皮特卡恩和威拉德·彭德尔顿后代)与邓肯·皮特卡恩(Duncan 皮特凯恩,两按人分配的是普通的的子嗣。,而Cairnwood就是皮特卡恩家族种植园的名字。

  两个家族事业楼这么伴随,为了买到物大量增长,向专业MFO过渡。,普通的支流也有可疑的情况和定做服务性的。,也皮特卡恩家族的独特的起因。

  接班在地图上标出击中要害普通的事业楼

  执行击中要害效能

  在起作用的that的复数不得不铸币大量的超净值普通的,大量的转变与后代的培育,由 ... 结合继续进行的小片成绩。这也皮特卡恩家族事业楼的另一小片分配。

  一体使就职用网覆盖在Markus Evans,瑞士,在2012年11月进行。,皮特卡恩家族事业楼CEO莱斯莉·沃斯(Leslie 沃特)线索:在地图上标出普通的继续进行是普通的事业楼的用铰链连接成以代理商的身份行事。。普通的阴部大量继续进行的目的是等同于明确的的目的。,有结清无效资源的发 h 音,和沟通机制,以使满足或足够代代相传的特别的需求。。”

  当普通的心不在焉明确的的继续进行在地图上标出时,接班者和教区牧师者能够落入迷雾执政的。,坐失良机,更讨厌的的是,这能够通向FAMI中间的不可逆的裂痕。。沃斯涉及:继续进行在地图上标出沟通至关要紧。”在他看来,普通的事业楼葡萄汁继续进行在地图上标出布置提议,率先,与事业楼里的普通的沟通。认同继续进行在地图上标出后,使被安排好普通的管理组织,与新一代交流,搀扶上下车普通的继续进行。去,皮特卡恩家族事业楼会在继续进行过程的假设的环节中进行影响,接班在地图上标出也会因普通的询问而机会。。

  在等同于继续进行在地图上标出的同时,皮特卡恩家族事业楼也要确保新一代构件与家族的相干,确保年老一代对家族企业的趣味。

  双平台形式

  让子嗣显才气

  论普通的管理,里克·皮特卡恩以为家族构件的厕很要紧:在降神会上很冒犯的到买到构件的暗示。,但朕可以起因普通的委任实现预期的结果这一目的。。”皮特卡恩的家族委任由12-14名家族构件结合,每团体对负有责任感与形形色色的机关的沟通。。从普通的委任的1982到现实上,总圣餐仪式大概70名普通的构件厕就中。。

  通常,普通的委任或委任由年长的普通的构件结合。,独一无二的指出的接班者才有机遇神速产生其击中要害一把手。。这种盆栽的的组织在家族中由 ... 结合了名人性的阶级,不克不及振作起来小山羊皮制品的更新思惟。。对此,皮特卡恩家族事业楼在家族管理的组织上使难解良策,其特别的之躺于,早已开始存在了两个一致板。,即全体与会者董事会与隶属董事会。

  全体与会者董事会由皮特卡恩的十名较高的家族构件与四名非家族构件结合。同时,他们使成为了名誉团体导演邮寄。,为能够的普通的构件吐艳董事会。。设想普通的中有一体好的企业家,他们的使就职理念或经纪在地图上标出可以在董事会上举起。,设想就是这样在地图上标出可执行的,更多的人会记下普通的的帮忙。

  隶属董事会,里克·皮特卡恩说:当普通的得到更讨厌的的,小山羊皮制品心不在焉器帮忙他们进入导演的角色。,朕产生,为什么不为小山羊皮制品使成为一体委任,来告知朕他们在‘干什么’和‘为什么’?”隶属董事会起因研讨会或干金融季节性竞赛训练奔流来培育家族构件,为普通的逼近的的指挥者布置间隔,让他们开发本身的效能。分店做完了摆放餐具才气横溢的普通的。,拿 ... 来说,Chris Kerr(克里斯) Kerr)在13岁时就对家族企业饰以花出浓重的趣味,在36岁时产生皮特卡恩正式董事会唯一的的第五代构件。

  眼前,全体与会者董事会击中要害三代伴随,第三代使忙碌两席,四个一组之物代七席,一代宗师第五代。11个隶属董事会构件常常握住财务训斥。、一体训练奔流的年老后代,如大量的继续进行。。

  从改进型,每一代人首都起因合并给普通的引来新构件。,在后来地的某年级的学生里,裙带关系的等同也会有爆炸性增长。。健康状况如何处理这些人、把他们关在家,普通的继续进行的用铰链连接成绩起因。再者,合并中会有神人,设想不开始存在,你会想念一体美男子。在体积普通的中,所若干裙带关系都被论点露宿者。,他们讲的爱好有时不太强。,也弱被赋予要紧的获名次—但皮特卡恩家族执意不整齐,他们不遗余力把他们的合并融入普通的。,把精神有力的的小山羊皮制品使不适为普通的的逼近的。

  上世纪60年头初,雷蒙德·皮特卡恩见其不得不神秘的变化工兵装置的孩子吉姆·中(Jim Jung E)更公正负责人角色,让吉姆产生普通的持股公司的指挥者。工夫显示雷蒙德德的决定很睿智。:吉姆一向往普通的大量的监视。,使被安排好大量增长战术,终极给家族引来了亿美钞的大量。在此较晚地,家族裙带关系的暗示便产生皮特卡恩方针决策过程击中要害一体要紧环节。

  普通的干金融季节性竞赛融资的监视与监视

  一体优良的事情平台替换示例

  中国1971的私人企业在用铰链连接别择的交集。。其中的哪一个第一代被传授初步知识的人的客观意愿健康状况如何,体积私营企业现实上很难改嫁给他们的儿女。。与大量的继续进行相比较,家族企业继续进行严重地系数大于1。理智晚近丰盛的的大范本发现,这两代人中有半品脱越过不肯煤气装置。;设想有趣味或责任感,也会如巴菲特上述的“家族企业的继续进行仿佛在2000年奥林匹克运动会金质奖章运动员的后代中,选择2020届奥林匹克运动会的参赛运动员。,继续进行成是严重地的。。

  除英国外的欧洲民族和美国的经历,体积被传授初步知识的人和普通的终极会选择布置经销把持ST。,把大量传给膝下。最近几年,海内水雷(煤炭)、铁矿石等。、制作、快速消费品及帮助物叫的家族布置经销企业的已并不罕见。下个十年,家族企业的经销将一切壮观。普通的经销事情对照的成绩将是:健康状况如何监视丰盛的的使就职干金融季节性竞赛融资?与草创企业脱钩较晚地,普通的的依次的事业平台在哪里?

  在起作用的第一体成绩,皮特卡恩家族布置了一体卓越的探察。家族事业楼与皮特卡恩家族幸运紧密互插,家族的所公司或企业键性决定都有皮特卡恩家族事业楼的组织。PPG被传授初步知识的人抽水马桶及其特别资产的辞别,浸对家族企业损失趣味的后代使某物碎裂,这是家族事业楼作为普通的大量监视的顶级设计师。,把民间音乐关被拖。

  皮特卡恩家族把疏散的干金融季节性竞赛资金珍藏在一张资产倾向表中,执行一致的大量监视;起因使被安排好普通的董事会监视普通的资金;在地图上标出普通的构件的呕出和训练在地图上标出,监视人力资金;起因厕仁慈的季节性竞赛膨胀物普通的社会资金,充分使用买到资源空虚家族事业楼的效能,家族企业的类型探察。

  居第二位的个成绩,皮特卡恩家族的做完异样布置了一体可供请教的范本。普通的事业楼在效能上代替了家族企业PPG。,监视普通的事务,逐步生长新的皮特卡恩家族企业,同时法令双重角色。皮特卡恩家族企业的形式使不适并缺点个案,在布置经销被传授初步知识的公司股权后,家族事业楼是一体新的。

  撰写人起因(高皓)可能在2012年赴纽约访问过著名的德裔犹太望族—古根海姆(Guggenheim)家族第7代散发。Guggenheim家族是究竟最富若干犹太普通的。,其1881年以5000美钞基金发家致富于美国美国科罗拉多州的水雷业,高音部大战前的把持全球银、铜、铅的三种要紧金属的输出信号为80%。改进型所罗门。格古根海姆(所罗门) R. Guggenheim,他的已婚妇女艾琳 罗斯柴我德因为罗斯柴我德家族,以其阴部珍藏为根底。,GGGGGANHIM贮藏室,已在究竟使被安排好。像很多平方的大资本家普通的,Guggenheim家族一向在监视本身的大量。,但自1985以后,该家族言之有理了一家干金融季节性竞赛机构古根海姆。 自协作伙伴以后,古根海姆公司的资产从50亿美钞神速增长到1900亿美钞。,干金融季节性竞赛业代替了水雷业,产生一体新的家族企业平台。

  中国1971普通的事业楼的重要人物熟化在渐渐地开端。,继续进行与更新将由 ... 结合普通的大量D的两大动机的。不下于Leslie Voss在2013福克斯大量征求意见者提供公开讨论的媒体上上述的的。:使就职形式产生了杂耍。,还会继续机会吗?,杂耍需求继续。起因90积年的工夫和周围的事物杂耍,皮特卡恩家族事业楼依然不忘初心:寻觅不受时间影响的的普通的之路。

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